📌 นโยบายการเงินของไทย (Monetary Policy of Thailand)

1️⃣ ความหมายและผู้ดำเนินนโยบาย

• นโยบายการเงิน คือ เครื่องมือที่ Bank of Thailand (ธปท.) ใช้ในการควบคุม ต้นทุนการกู้ยืม และ ปริมาณเงิน ในระบบเศรษฐกิจ เช่น อัตราดอกเบี้ยนโยบาย อัตราเงินสำรอง บัญชีตลาดเงิน ฯลฯ Bot Thailand+2ธนาคารกสิกรไทย+2

• ธปท. ดำเนินนโยบายภายใต้กรอบ “เงินเฟ้อแบบยืดหยุ่น” (Flexible Inflation Targeting) ตั้งแต่ พ.ศ. 2543 เป็นต้นมา โดยมีเป้าหมายหลักคือ “เสถียรภาพด้านราคา” พร้อมกับ “การขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน” และ “เสถียรภาพระบบการเงิน” Bot Thailand+1

2️⃣ เป้าหมายหลักของนโยบายการเงิน

• รักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับเป้าหมาย (ไม่สูงหรือต่ำเกินไป) Bot Thailand+1

• สนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน Bot Thailand

• รักษาเสถียรภาพของระบบการเงิน (ลดความเสี่ยงด้านหนี้สิน สถาบันการเงิน ฯลฯ) bis.org+1

3️⃣ เครื่องมือสำคัญ

• อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Policy interest rate) ซึ่งเป็นอัตรที่ธปท.ใช้เป็นแนวทางหลักในการกำหนดต้นทุนการกู้ยืมในระบบ Bot Thailand+1

• มาตรการอื่น ๆ เช่น อัตราสำรองขั้นต่ำของธนาคาร (Reserve requirements) การดำเนินการในตลาดเปิด (Open Market Operations) ฯลฯ newyorkfed.org+1

• นโยบายอัตราแลกเปลี่ยนและการไหลของเงินทุน เพื่อช่วยลดความผันผวนของค่าเงินบาทและส่งผลต่อเศรษฐกิจโดยรวม Bot Thailand+1

4️⃣ แนวทาง/สถานะล่าสุด

• พบว่าในช่วงปลาย 2024 ถึง 2025 ธปท. มีการ ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เพื่อรองรับเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เช่น ลดลงเป็น 1.75% เพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ FocusEconomics+2nationthailand+2

• ธปท. ย้ำว่า “นโยบายควรยังคงยืดหยุ่น” เพราะเจอความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก เช่น ภาวะการส่งออกชะลอ ความไม่แน่นอนด้านการค้าโลก ฯลฯ Reuters+1

📊 ผลกระทบต่อตัวเศรษฐกิจไทย

✅ ผลดี

• เมื่อลดอัตราดอกเบี้ย: ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมถูกลง → ส่งเสริมการลงทุนและการบริโภคได้มากขึ้น → ช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ

• การควบคุมเงินเฟ้อให้เหมาะสม: ทำให้ราคาสินค้าและบริการไม่ผันผวนมาก → เสถียรภาพด้านราคา ช่วยให้ผู้บริโภคและธุรกิจวางแผนได้

• เครื่องมือทางการเงินช่วยบริหารความเสี่ยง: ลดปัญหาหนี้เสีย สถาบันการเงินอ่อนแอ ฯลฯ

⚠️ ผลกระทบ / ข้อจำกัด

• หากลดอัตราดอกเบี้ยมากเกินไปหรือใช้มาตรการผ่อนคลายมากเกิน: อาจทำให้เกิดการก่อหนี้ครัวเรือน/ธุรกิจมากเกินและเสี่ยงต่อเสถียรภาพการเงินในระยะยาว TDRI+1

• นโยบายการเงินเพียงอย่างเดียวไม่สามารถแก้ปัญหาทั้งหมดได้ โดยเฉพาะเมื่อเจอปัจจัยภายนอกอย่างแรง เช่น การส่งออกลดลง หรือเศรษฐกิจโลกชะลอ

• เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ต่ำมากแล้ว หรือถึงระดับ “ต่ำสุดทางเทคนิค” (Zero Lower Bound) แล้ว การใช้มาตรการแบบดอกเบี้ยจะมีประสิทธิภาพลดลง และอาจต้องใช้เครื่องมืออื่นเพิ่มเติม Finnomena+1

🔍 สถานะปัจจุบันของไทย

• เศรษฐกิจไทยเติบโตได้ไม่สูง (ประมาณ 2-3 % ต่อปี) และเผชิญกับภาวะอุปสงค์ภายนอกชะลอ ธนาคารโลก+1

• ธปท. จึงอยู่ในสถานะ “สนับสนุนทางการเงิน” (accommodative monetary stance) เพื่อพยายามช่วยเศรษฐกิจให้ขยายตัวได้มากขึ้นโดยยังคงควบคุมความเสี่ยงไว้